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BREAKING DOWN Swap-Zinsswaps In einem Zinsswap tauschen die Parteien Cashflows aus, die auf einem Nominalbetrag basieren (dieser Betrag wird nicht tatsächlich ausgetauscht), um das Zinsrisiko abzusichern oder zu spekulieren. Zum Beispiel, sagt ABC Co. hat gerade 1 Million in Fünf-Jahres-Anleihen mit einem variablen jährlichen Zinssatz definiert als die London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus 1,3 (oder 130 Basispunkte). LIBOR ist bei 1,7, niedrig für seine historischen Bereich, so ABC-Management ist besorgt über eine Zinserhöhung. Sie finden ein anderes Unternehmen, XYZ Inc., das bereit ist, ABC eine jährliche Rate von LIBOR plus 1,3 auf einem fiktiven Kapital von 1 Million für 5 Jahre zu zahlen. Mit anderen Worten, XYZ wird ABCs Zinszahlungen auf seine letzte Anleihe-Problem zu finanzieren. Im Gegenzug zahlt ABC XYZ eine feste jährliche Rate von 6 auf einen Nominalwert von 1 Million für fünf Jahre. ABC profitiert vom Swap, wenn die Zinsraten in den nächsten fünf Jahren deutlich steigen. XYZ Vorteile, wenn die Preise fallen, bleiben flach oder steigen nur allmählich. Im Folgenden finden Sie zwei Szenarien für diesen Zinsswap: 1) Der LIBOR steigt jährlich um 0,75 und 2) Der LIBOR steigt jährlich um 2 Prozent. Wenn der LIBOR jährlich um 0,75 steigt, beträgt die Gesamtzahlung der Zinszahlungen an die Anleihegläubiger an die Anleihegläubiger 225.000, dh 75.000 mehr als die 150.000 ABC bezahlt hätten, wenn der LIBOR flach geblieben wäre: ABC zahlt XYZ 300.000: Und erhält 225.000 im Gegenzug (das gleiche wie ABC Zinszahlungen an Anleihegläubiger). ABCs Nettoverlust auf den Swap kommt zu 75.000. Im zweiten Szenario steigt der LIBOR um 2 pro Jahr. Dies bringt ABCs insgesamt Zinszahlungen an Anleihegläubiger zu 350.000 XYZ zahlt diese Menge an ABC, und ABC zahlt XYZ 300.000 im Gegenzug. ABCs Nettogewinn auf den Swap ist 50.000. Anmerkung, als in den meisten Fällen die beiden Parteien handeln würde durch eine Bank oder andere Vermittler, die einen Ausschnitt des Swap nehmen würde. Ob es vorteilhaft für zwei Unternehmen ist, einen Zinsswap einzugehen, hängt von ihrem komparativen Vorteil in fest - oder variabel verzinslichen Kreditmärkten ab. Sonstige Swaps Die im Swap getauschten Instrumente müssen nicht Zinszahlungen sein. Unzählige Sorten exotischer Swap-Vereinbarungen bestehen, aber relativ häufige Vorkehrungen umfassen Rohstoff-Swaps, Devisenswaps, Debt Swaps und Total Return Swaps. Commodity Swaps beinhalten den Austausch eines schwimmenden Rohstoffpreises, wie zB den Brent Crude Spot-Preis. Zu einem festgelegten Preis über einen vereinbarten Zeitraum. Wie dieses Beispiel vorschlägt, umfassen Rohstoff-Swaps am häufigsten Rohöl. In einem Währungsswap. Die Parteien tauschen Zins - und Tilgungszahlungen auf Schuldtitel aus, die in verschiedenen Währungen denominiert sind. Anders als bei einem Zinsswap ist der Kapitalbetrag nicht ein Nominalbetrag, sondern wird zusammen mit Zinsverpflichtungen ausgetauscht. Währungsswaps können zwischen den Ländern stattfinden: China hat einen Tausch mit Argentinien eingegangen, wodurch letztere seine Währungsreserven stabilisieren. Und eine Reihe von anderen Ländern. Bei einem Debt-Equity-Swap handelt es sich um den Umtausch von Fremdkapital für Aktien im Falle eines börsennotierten Unternehmens, also um Anleihen für Aktien. Es ist eine Möglichkeit für Unternehmen, ihre Schulden zu refinanzieren. Total Return Swaps In einem Total Return Swap. Wird die Gesamtrendite eines Vermögenswertes zu einem festen Zinssatz umgetauscht. Dies gibt der Partei bezahlt die Festzins-Exposition gegenüber dem zugrunde liegenden Asseta-Aktien oder ein Index zum Beispiel, ohne das Kapital zu halten, um es zu halten. Inflation Swap Was ist ein Inflation Swap Ein Inflation Swap ist ein Derivat verwendet, um Inflationsrisiko von einer Partei zu übertragen Eine andere durch einen Geldwechsel. Bei einem Inflationsswap zahlt eine Partei einen festen Zinssatz auf einen fiktiven Nennbetrag, während die andere Partei einen variablen Zins auf einen Inflationsindex wie den Consumer Price Index (CPI) zahlt. Die Partei, die den variablen Zinssatz zahlt, zahlt die inflationsbereinigte Rate multipliziert mit dem Nominalbetrag. Zum Beispiel kann eine Partei eine feste Rate von 3 auf einem Zwei-Jahres-Inflation-Swap zu bezahlen, und im Gegenzug erhalten die tatsächliche Inflation. BREAKING DOWN Inflation Swap Investoren nutzen Inflation Swaps zur Absicherung des Inflationsrisikos. Ein komplizierteres Beispiel für einen Inflation Swap wäre ein Investor Kauf von Commercial Paper. Gleichzeitig tritt der Investor in einen Inflation Swap-Vertrag, in dem er erhält einen festen Zinssatz und zahlt einen variablen Zinssatz im Zusammenhang mit der Inflation. Durch den Eintritt in einen Inflation Swap, schaltet der Investor effektiv die Inflationskomponente der Commercial Paper von schwimmenden zu fest. Das Commercial Paper gibt dem Investor echten LIBOR plus Credit-Spread zuzüglich einer variablen Inflationsrate, die der Anleger gegen einen festen Zinssatz mit einer Gegenpartei tauscht.